地方債壓大 大行超長期貸款救火

報導指出，近幾個月來，包括工商銀行和建設銀行等銀行，已向符合要求的地方政府融資平台提供長達25年期的貸款，遠高過多數企業貸款的10年期。且部分貸款在前四年可暫免支付利息或本金，之後再計算利息。

消息傳出後，投資人對大陸金融脆弱性的擔憂增加。據投行高盛估算，包括政府官方借貸、地方政府融資平台和政策性銀行持有的債務在內，總額約為23兆美元。

國際貨幣基金組織（IMF）2月時估計，截至2022年底，大陸地方融資平台的隱性債務達到人民幣（下同）66兆元，高於2019年的40兆元，反映地方政府在疫情期間擴大借貸與支出的情況。

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券商中國報導，市場對地方債的憂心其來有自。民生證券指出，最近三年，地方財政收入下降，加上存量債務到期集中，部分體質不佳的地方城投債再融資壓力加大，甚至陷入債務壓力大、融資成本高、債務壓力再度上行的負面循環。

另據財信證券統計，今年1～4月，城投債「非標」（非標準債權融資）違約事件達73件，創2018年以來的新高。外媒稍早報導，正因城投債違約激增，大陸財政部已從5月起牽頭啟動新一輪全國地方政府隱性債務全面調查，以徹底掌握未爆彈。大陸在2015年和2018年都曾經進行地方債務的審計和排查，就是要瞭解債務規模後，再來制訂解決的政策。

為避免地方債違約、引爆連環金融風險，各地方政府也在找尋解決之道。債台高築的貴州在5月就曾提出，在落實償債責任和不新增隱性債務的前提下，允許融資平台公司對符合條件的存量隱性債務，與金融機構協商採取適當的展期、債務重組等方式維持資金周轉，為當地債務風險化解提供了解決辦法。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230705000174-260203