6月銀行理財量價齊跌 平均收益率回落至4.8%

 人民網北京7月19日電 （記者羅知之）資管新規發布以來，銀行理財產品出現量價齊跌。據融360監測的數據显示，6月銀行理財產品發行量共11319款，較5月減少了778款，降幅為6.43%；平均預期收益率回落至4.8%，環比下降0.02個百分點。

專家指出，從資管新規的效果來看，保本理財的發行量收縮還不是特別明顯。但從長期來看，整個資管行業規模的萎縮無法避免。

6月銀行理財發行量同比減少22.39%

融360數據指出，2018年6月份銀行理財產品共發行11319款，環比減少778款，降幅為6.43%，較2017年6月份減少3265款，同比減少22.39%。2018年上半年共發行73424款銀行理財產品，較2017年上半年增加378款，同比增加0.52%。

值得注意的是，6月份發行的理財產品中，3個月以內（含3個月）理財產品發行量佔比為21.99%，環比下降2.45個百分點。而3-6個月期限和6-12個月期限理財產品發行量佔比大幅增加，6月份較1月份分別增加了5.6個百分點和5個百分點。

“資管新規對銀行的理財規模有一定衝擊，但短期內影響較小。長期來看，整個資管行業規模的萎縮無法避免。”中原銀行首席經濟學家、中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍表示。

王軍認為，由於資管新規要求封閉式資管產品期限不得低於90天，這意味着銀行將不再有三個月以內的封閉式理財產品，短期理財承接的高收益率產品將逐步減少，理財產品期限拉長將進一步提升銀行理財的整體收益要求。

銀行理財平均預期收益率回落至4.8%

融360監測數據显示，2018年6月銀行理財產品平均預期收益率回落至4.8%，環比下降0.02個百分點。

融360分析師認為，銀行理財平均預期收益率持續下降主要是由於近半年來市場流動性較寬鬆，收益率略有下降趨勢，但整體水比較穩定。下半年，市場資金面有望保持目前的相對寬鬆狀態，而受到P2P行業爆雷、股市持續下跌等影響，部分投資者的資金將回歸銀行理財產品，因此，融360分析師認為，下半年銀行理財產品的平均預期收益率或將繼續小幅回落。

“理財產品利率中樞下移，主要原因是央行基礎貨幣供給充足，通過公開市場工具、定向降准等手段持續向市場穩定供給流動性，推動利率水平下移，理財產品利率下降是隨行就市。此外，嚴監管環境下，金融去槓桿繼續，銀行等金融機構槓桿降低后流動性壓力減小，也會對利率形成壓制。”西澤資本首席經濟學家趙建說。

保本理財佔比3月起逐月遞減

此外，融360數據還显示，6月保本理財（保證收益類+保本浮動收益類）發行量為3114款，佔比為27.51%。保本理財佔比自3月份逐月遞減，6月較3月保本理財發行量佔比減少5.34個百分點。

華南某股份行高管坦言，銀行仍然主要依賴傳統的保本收益型理財，凈值型理財產品無論從產品設計、投研能力還是銷售能力上，仍屬於薄弱環節。未來將投入更大精力重點發展符合監管要求的凈值型理財產品，預計下半年會繼續出現凈值型理財產品的爆髮式增長。

從資管新規的效果來看，保本理財的發行量收縮還不是特別明顯。融360分析師認為原因主要有兩方面：一方面雖然傳統的保本理財發行量在收縮，但銀行的結構性存款發行量卻在增加，而結構性存款的收益類型大部分是保本的，根據融360數據显示，6月份的保本結構性存款佔總結構性存款的比重為92%，由於將保本的結構性存款合計在保本理財中，所以保本理財發行量收縮並沒有太明顯；另一方面，由於資管新規的過渡期延長至2020年，保本理財的收縮也是漸進式的，所以並不會出現暴跌式的收縮現象。 

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