近20家 全球央行雙叒叕降息！北向65億爆買 打的什麼算盤？
摘要 【近20家 全球央行雙叒叕降息！北向65億爆買 打的什麼算盤？】全球央行又雙叒叕降息令敏感的北向資金連續三天凈流入了！隨着7月18日四家央行同時宣布降息，疊加此前多個國家相繼宣布降息，全球正迎來大寬鬆時代！那麼中國央行會不會跟隨降息呢？對於A股又將產生何種影響？
全球央行又雙叒叕降息令敏感的北向資金連續三天凈流入了！隨着7月18日四家央行同時宣布降息，疊加此前多個國家相繼宣布降息，全球正迎來大寬鬆時代！那麼中國央行會不會跟隨降息呢？對於A股又將產生何種影響？
北上資金在A股市場近期連續調整的背景下，已經連續3日逆市增持。7月19日截至收盤，北上資金更是凈流入逾65億。與此同時，上證指數漲近1%，創業板指數上漲1.15%。
北向資金到底在賭什麼呢？券商中國引述一位資管人士的話稱，美聯儲降息可以在一定程度上對沖中國經濟的尾部風險，因為美國資產無論是價格還是估值都處於歷史高位，此時對資金的吸引力並不大，反而中國資產處於低位，可以吸引到迴流的美元資金。
全球央行又雙叒叕降息
今年以來，寬鬆、降息似乎已重新成為全球貨幣政策的主題。據不完全統計，年初至今降息的央行已多達近20家。
7月18日一天之內，4家央行先後宣布降息。
7月18日白天韓國央行意外降低基準利率25bp至1.5%，同時下調經濟增長和通脹預期，是自2016年來首次降息。印尼央行宣布將7天期回購利率降低25bp至5.75%，為近兩年來首次下調基準利率。
7月18日晚間時候，烏克蘭央行宣布將主要利率下調至17%。南非央行將關鍵利率下調25個基點至6.50%，為2018年3月以來首次降息。
而更早之前，還有更多央行宣布降息。
今年印度打響了降息“第一槍”。2019年2月7日，印度央行宣布將基準利率下調25個基點至6.25%，開啟全球降息之旅。其後，埃及、吉爾吉斯斯坦、格魯吉亞、阿塞拜疆、牙買加、巴拉圭、尼日利亞等一眾國家央行也開始降息。
4月4日，印度央行再次將基準利率下調25個基點至6%。這一回，選擇跟進的不只有哈薩克斯坦、阿塞拜疆、烏克蘭、馬來西亞、菲律賓等發展中國家，還包括了新西蘭、澳大利亞這兩個發達國家。
5月8日，新西蘭聯儲實施了該國自2016年11月以來的首次降息，拉開了發達國家降息的序幕。
6月4日，澳大利亞聯儲宣布降息25個基點，也是該國近三年來的首次降息，並將基準利率直接降到了歷史低位。
而美聯儲官員7月18日的講話進一步強化了市場對於美聯儲在7月會議上降息的預期。
當頭紐約聯儲行長威廉姆斯稱，對利率採取預防措施要好於坐等待災難出現，政策決策者必須更快地採取行動，為經濟做好準備，並在利率接近於零的時候增加貨幣政策刺激。當利率接近於零時，政策決策者無法承擔“等待局勢明晰”所付出的代價。
同日美聯儲布拉德表示，放寬貨幣政策相當於採取避免美國經濟放緩的保險措施。
降息對A股將產生何種影響？
中信證券認為，全球貨幣寬鬆預期強化，資金風險偏好持續修復；預計外資將恢復持續凈流入A股的狀態，其偏好品種的戰略配置窗口打開。國內政策的調整空間更大，主動性更強。市場已在戰略配置區間內，隨着轉機信號明確，會進入企穩上升的通道。
海通證券荀玉根則表示，牛市第二波上漲啟動需要基本面、政策面共振，節奏取決於國內政策力度，三季度是個窗口期。
金融投資報文章觀點也認為，對資本市場來說，對利率水平最為敏感。美聯儲暗示降息，道瓊斯指數立刻大漲。
但對於A股來說，對於貨幣政策的敏感度卻不如海外資本市場那麼高。一是目前A股外圍的流動性相對寬鬆，但壓抑市場的因素也有很多，“不缺錢”的A股始終在低位徘徊。
二是即便跟隨降息，市場預期也只會偏向銀行股，歷次降息后“熊市思維”主導下的A股反應都非常短暫，甚至會認為是經濟不好了才降息。
當然，從好的方面看，如果全球重回寬鬆貨幣環境，至少會讓投資者少一些擔憂，而且對保險銀行等金融股來說是個利好，至少指數不至於太難看。
因此，我們對全球即將進入降息周期后A股的表現依舊不能過於樂觀，因此從二十多年的實際走勢看，A股很多時候都是特立獨行的，即便是貨幣政策走向寬鬆，但還要消化科創板對主板資金的分流、IPO以及大股東減持對市場的抽血以及一些上市公司飛出的“黑天鵝”。資本市場是很現實的，預期不明朗難以吸引增量資金入場，唯有上漲才能給投資者信心，預期才會改觀，一個一直徘徊不前的市場很難體現資本市場的賺錢效應。
（文章來源：東方財富研究中心）
(責任編輯：DF134)
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