中國基金業協會：私募基金參与科創板投資應依法合規
摘要 【中國基金業協會：私募基金參与科創板投資應依法合規】中國基金業協會：近日，在科創板首批新股發行項目中，部分私募基金超產品資金規模申購，違反了科創板配售規則，受到中國證券業協會自律處理。中國證券投資基金業協會公開譴責上述違規申購行為，支持中國證券業協會的處理措施。
近日，在科創板首批新股發行項目中，部分私募基金超產品資金規模申購，違反了科創板配售規則，受到中國證券業協會自律處理。中國證券投資基金業協會公開譴責上述違規申購行為，支持中國證券業協會的處理措施。
科創板是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措，在增強資本市場對科技創新企業的包容性，支持關鍵核心技術創新，提高服務實體經濟能力方面，擔當了試驗田作用。黨中央、國務院高度重視科創板建設，中國證監會、上海證券交易所、中國證券業協會分別頒布了《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》、《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》、《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》(下稱《管理細則》)等一系列制度規則，為各參与方提供了明確規則和清晰的行為指引。其中，《管理細則》明確要求不得存在“擬申購金額超過配售對象總資產或資金規模”等十三種行為。部分私募基金管理人管理的私募基金產品，為自身利益最大化，無視配售規則，違規超規模申購，不僅損害了其他投資者利益，損害了基金產品投資者利益，更有損市場公平法治精神。中國證券投資基金業協會譴責一切破壞市場公平法治的行為，並敦促上述機構認真反省，积極整改。
中國證券投資基金業協會呼籲全體基金管理人和從業者，要認真學習領會“四個敬畏、一個合力”精神要求，從投資人利益出發，恪盡忠實、注意義務，自覺堅持行業操守，依法合規參与資本市場，為科創板健康發展做出积極貢獻。
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昨日，科創板迎來開門紅。對於科創板上市首日的表現，多家受訪的公募、私募表示，科創板股票首日交易熱情高漲，但盤面也在快速分化，針對高估個股，有的基金採取了“首日賣出策略”；針對相對低估的板塊仍保持“持有策略”，未來將從長期投資角度做好科創板投資。
科創板獲市場高度認可
針對科創板新股首日表現，嘉實科技創新混合基金經理王貴重表示，昨日的科創板開市，從市場活躍度表現看，說明科創板的推出獲得了市場高度認可。在更加市場化的交易機制下，未來個股表現可能會出現分化，科創板股票也將逐步回歸價值中樞。
九泰基金科技創新投資部高端裝備行業執行總監袁多武認為，首批25隻股票全部大幅上漲，打消了之前市場對投資者在二級市場參与熱情不足的顧慮。從交易情況來看，昨日上午的交易表現在預料之中，且最重要的特徵就是漲幅差距的收窄，資金參与度較高，盤面博弈較為激烈。
申毅投資董事長申毅也認為，科創板第一天的漲幅算合理，但遠遠超過了絕大多數主流機構的預期。不過，第一天走勢不決定板塊最後的走勢，要五年、十年以後再看。在他看來，科創板是供給側改革的開始，對實體經濟的啟示作用無與倫比，從這個角度來看，科創板首日表現代表了大家的信心，對資本市場的期望。
不同個股交易策略有異
從交易層面看，部分機構針對高估個股採取了“首日賣出策略”，對估值合理的將繼續持有。
北京一家中型公募基金研究總監表示，從目前市場表現看，首批科創板新股上市獲得了市場的認可，但市場也在發生比較大的分化，部分股票漲幅過大，估值偏貴，但隨着未來市場回歸理性，預計高估值個股會有回歸的過程。
該研究總監稱，“我們對部分高估的股票兌現了收益，打新收益為1000多萬元。以這樣的上市后漲幅和新股上市節奏來看，預計對2個億規模的基金收益率貢獻將大於年化10%，這可以讓投資者分享到不錯的投資收益。”
不少私募人士也表示，昨日科創板股票的表現超出預期，已減持一部分高估標的，但仍持有一些中長期看好的股票。
整體上，私募機構普遍看好科技股未來投資機會，未來會從價值投資的角度優選優質成長公司進行投資。
在投資交易方面，艾方資產副總裁杜浩然表示，當一些科創板股票漲幅較大、估值比A股同類公司高時，會減持一部分。但主要會關注長期投資價值，未來有些標的會有均值回歸的過程，將擇機進行選股投資。
申毅介紹，目前第一批股票有兩種收益：一是打新收益，即稀缺性的收益；二是投資收益。接下來，將會精選個股，“在交易首日，個股分化還不是很明顯，接下來要讓個股的業績來為自己說話。”
多家機構提示追高風險
昨日，除了漲幅帶來的喜悅外，市場的高波動和投資風險同樣備受機構投資者關注。
從首日市場交易熱度和估值看，25家科創板股票平均換手率約77%，其中安集科技換手率超過86%。截至收盤，25家公司平均市盈率約120倍。
針對盤中的較高波動，上投摩根科技前沿基金經理李德輝表示，首日盤中波動度很高，換手率也迅速放大，新股間的分化也開始出現，這說明市場還存在分歧。在市場波動面前，投資者需要保持冷靜，以長期視角，從行業趨勢和個股挖掘的角度進行科創板股票投資。
融通基金表示，經過首日的大漲，科創板公司的估值普遍高估，未來會逐步回歸到合理估值。
袁多武也認為，“投資者應該謹慎對待價格脫離了基本面的個股，注意投資風險。”
在高波動面前，更多的機構更加着眼於科創板的長期投資價值。
王貴重表示，在科創板整體投資策略中，嘉實基金嚴格堅持長期投資、價值投資、理性投資這三個維度執行策略，挖掘科創企業長期價值。嘉實基金長期看好創新葯、新能源、半導體、平台、雲計算、人工智能、5G等科技線索。
博時基金科創板團隊相關負責人也表示，由於科創板前五日不設漲跌停板限制，而且短期股票價格波動屬於市場自發行為，因此，應摒棄短期市場噪音，更多地從中長期角度來評價科創板的投資價值。
也有私募機構同樣提醒投資中存在的追高風險。
友山基金表示，昨日科創板的行情，一方面是資金對優質公司的追逐，另一方面是上市公司流通股和資金直接供需嚴重不匹配帶來的結果。從長遠看，這樣的走勢是在透支股票未來空間，不利於板塊長期發展。因此接下來需謹慎對待。
友山基金認為，“資金堆出來的行情，來得快去得也快。雖然科創板公司成長性好、技術含量高，但是，當前投資人還是要慎重考慮公司是否高估，避免追高。”(來源：證券時報)
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（文章來源：中國基金業協會）
(責任編輯：DF075)
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